扎蘭屯市揚旗山水利樞紐工程由內蒙水投集團、扎蘭屯市政府、內蒙泰利達煤炭集團共同出資建設，扎蘭屯市揚旗山水利樞紐有限責任公司運行管理，工程總投資6.18億元，2001年9月21日，自治區計委批準工程立項，總庫容9598萬立方米。該項目主要建筑物由大壩、溢洪道、供水工程首部組成。

2013年9月14日，順利通過了揚旗山水利樞紐工程二期導（截）流階段驗收，2013年9月16日成功截流。2014年11月2日，通過了下閘蓄水階段驗收。2016年9月24日，通過了工程檔案專項驗收。2016年11月6日，通過了水保工程專項驗收。2016年11月24日，通過了揚旗山水庫移民安置竣工階段初步驗收。2017年6月6日，順利通過了竣工技術預驗收。